ΜΕΛΕΤΗ ΕΣΟΔΩΝ ΑΓΟΡΑΣ · GREEN VALUE · 2026
Ανάλυση εσόδων standalone μπαταρίας
Προβλέψεις 10ετίας στην Ελληνική Αγορά
Η μελέτη εκτιμά τα μεικτά έσοδα που αναμένεται να προκύψουν για έναν σταθμό αποθήκευσης ηλεκτρικής ενέργειας. Για το σενάριο αναφοράς προέκυψε:
ΜΕΣΟΣ ΕΤΗΣΙΟΣ ΚΥΚΛΟΣ ΕΣΟΔΩΝ
91.5k€/MW
ΕΣΟΔΑ 1ΟΥ ΕΤΟΥΣ
130k€/MW
Εισαγωγή

Στο μεταβαλλόμενο ελληνικό ενεργειακό τοπίο, όπου η ταχεία διείσδυση των ΑΠΕ αναδιαμορφώνει τη λειτουργία του ηλεκτρικού συστήματος, οι σταθμοί αποθήκευσης αναδεικνύονται σε βασική υποδομή της αγοράς ηλεκτρικής ενέργειας και σε μία από τις πλέον ελκυστικές επενδυτικές κατηγορίες της επόμενης δεκαετίας. Η παρούσα μελέτη ποσοτικοποιεί τα αναμενόμενα έσοδα ενός standalone σταθμού αποθήκευσης, διάρκειας 2 ωρών, από τη συμμετοχή του στο σύνολο των αγορών ηλεκτρικής ενέργειας (Προημερήσια, Ενδοημερήσια και Εξισορρόπησης) σε ορίζοντα δεκαετίας. Η ανάλυση συνεκτιμά το πλήρες φάσμα των παραγόντων που διαμορφώνουν τις τιμές στις αγορές αυτές: εξέλιξη της ζήτησης, ενεργειακό μείγμα, διασυνοριακές διασυνδέσεις, τιμές καυσίμων και δικαιωμάτων CO₂, ανάγκες εξισορρόπησης του συστήματος. Από αυτούς, ως πλέον καθοριστικοί αναδεικνύονται ο ρυθμός ανάπτυξης των φωτοβολταϊκών και των συστημάτων αποθήκευσης. Γύρω από την εξέλιξή τους δομούνται τα τρία εναλλακτικά σενάρια για την εξέλιξη των τιμών (Δυσμενές, Αναφοράς, Ευνοϊκό), ώστε να αποτυπωθεί ένα τεκμηριωμένο εύρος πιθανών αποτελεσμάτων, ικανό να υποστηρίξει κάθε επενδυτική και χρηματοδοτική απόφαση.

Σενάρια Ανάλυσης
Δυσμενές
Ταχεία επίτευξη του στόχου εγκατεστημένης ισχύος αποθήκευσης στο σύστημα και επιβράδυνση ανάπτυξης νέων φωτοβολταϊκών σταθμών.
ΦΒ BESS
Αναφοράς
Μέτρια, ισορροπημένη και προβλέψιμη συνανάπτυξη φωτοβολταϊκών και αποθήκευσης, συμβατή με τους επίσημους στόχους.
ΦΒ BESS
Ευνοϊκό
Ταχεία ανάπτυξη ΑΠΕ με παράλληλα περιορισμένη ανάπτυξη έργων αποθήκευσης, ευνοϊκό περιβάλλον για τιμές αγοράς και έσοδα.
ΦΒ BESS
Αγορά & Ευκαιρία

Η Ευκαιρία της Ελληνικής Αγοράς

«Τα τελευταία έτη σε εθνικό επίπεδο, η ανάπτυξη της φωτοβολταϊκής ισχύος δεν συνδυάστηκε με την απαιτούμενη αποθηκευτική δυναμικότητα, ασυμμετρία που έχει ήδη αναδιαμορφώσει τη συμπεριφορά της αγοράς. Στο νέο αυτό περιβάλλον, ο σταθμός αποθήκευσης αποκτά διττό ρόλο. Αφενός επιτρέπει τη χρονική μετατόπιση της ενέργειας και αφετέρου, παρέχει πολύτιμη ευελιξία στο ηλεκτρικό σύστημα. Οι δύο αυτές λειτουργίες αντιστοιχούν σε διακριτές πηγές αξίας:»

Θάνος Παπαθανασίου,CEO

Ημερήσια μεταβολή τιμών

Η ταχεία ανάπτυξη της φωτοβολταϊκής ισχύος έχει αναδιαμορφώσει το προφίλ τιμών στην ελληνική χονδρεμπορική αγορά. Με την εγκατεστημένη ισχύ να έχει ξεπεράσει τα 12 GW και να αυξάνεται με ρυθμό 1-2 GW ετησίως, οι μεσημβρινές ώρες χαρακτηρίζονται από συστηματικό κορεσμό προσφοράς, με τις τιμές της χονδρεμπορικής αγοράς να καταρρέουν επανειλημμένα σε μηδενικά και αρνητικά επίπεδα. Στον αντίποδα, τις απογευματινές και βραδινές ώρες, όταν η ηλιακή παραγωγή υποχωρεί και η κατανάλωση κορυφώνεται, οι τιμές μεσοσταθμικά υπερβαίνουν τα 160 €/MWh. Η απόκλιση μεταξύ των χαμηλών τιμών κατά τις μεσημβρινές ώρες και των υψηλότερων τιμών κατά τις απογευματινές ώρες αποτελεί πλέον δομικό χαρακτηριστικό της νέας ενεργειακής πραγματικότητας ενώ έχει διαμορφώσει ένα σαφές πεδίο οικονομικής αξιοποίησης για μονάδες που έχουν τη δυνατότητα να αποθηκεύουν ενέργεια όταν η τιμή είναι χαμηλή και να τη διαθέτουν στο σύστημα όταν η τιμή αυξάνεται, αξιοποιώντας τη διαφορά τιμών μέσω ενεργειακού arbitrage.

Μεγάλη ανάγκη για ευελιξία

Οι ΑΠΕ, λόγω της στοχαστικής τους φύσης, εισάγουν απότομες διακυμάνσεις στην παραγωγή ενέργειας, επαναπροσδιορίζοντας τις ανάγκες ευελιξίας του ηλεκτρικού μας συστήματος. Η ισοστάθμισή τους είναι απαραίτητη για την ευστάθεια του δικτύου και απαιτεί ταχύτητες απόκρισης και μεγάλη ευελιξία, κάτι που οι ενεργειακές υποδομές μας σήμερα δεν διαθέτουν. Στην ελληνική πραγματικότητα, η συντριπτική πλειονότητα των υπηρεσιών εξισορρόπησης καλύπτεται σήμερα από έναν περιορισμένο αριθμό μονάδων (φυσικού αερίου & μεγάλων υδροηλεκτρικών), συγκεντρωμένων σε λίγους συμμετέχοντες στην αγορά. Σε αυτή τη δομή προσφοράς, η Αγορά Εξισορρόπησης λειτουργεί υπό συνθήκες περιορισμένου ανταγωνισμού, διαμορφώνοντας τιμές ευκαιρίας για προϊόντα ενέργειας εξισορρόπησης. Ο σταθμός αποθήκευσης εισέρχεται σε αυτό το πλαίσιο ως πάροχος ταχείας απόκρισης, της τάξης των millisecond, με δυνατότητα συμμετοχής στο σύνολο των προϊόντων υπηρεσιών εξισορρόπησης (χΕΑΣ, αΕΑΣ, ΕΔΣ), χωρίς μάλιστα να έχει λειτουργικό κόστος (το οποίο είναι αρκετά μεγάλο για τις μονάδες Φυσικού αερίου λόγω κόστους καυσίμων αλλά και τεχνικών περιορισμών). Διαμορφώνεται έτσι διακριτή και τεκμηριωμένη ροή εσόδων από την Αγορά Εξισορρόπησης.

GREEN VALUE · ΠΟΣΟΤΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ

Αποτελέσματα Προσομοίωσης

Στο Σενάριο Αναφοράς, η ενδοημερήσια διακύμανση των τιμών παραμένει ικανοποιητική καθ’ όλη την διάρκεια της προσομοίωσης, παρά τη σταδιακή συμπίεση του spread. Η συμπίεση αυτή αποδίδεται κυρίως στην αυξανόμενη διείσδυση συστημάτων αποθήκευσης, οι οποίες θα αυξήσουν τον ανταγωνισμό στο κομμάτι της προσφοράς ενέργειας στις ώρες αιχμής. Οι ιστορικές τιμές και τα δεδομένα που χρησιμοποιήθηκαν κατά την μελέτη αντλούνται από το Ελληνικό Χρηματιστήριο Ενέργειας (ΕΧΕ) και την πλατφόρμα του European Network of Transmission System Operators for Electricity (ENTSO-E).

Δεκαετής Προβολή Ημερήσιου Προφίλ Τιμών

Εξέλιξη Περιθωρίου Arbitrage

Ένας σταθμός αποθήκευσης, σε αντίθεση με ένα τυπικό έργο ΑΠΕ, είναι ένα ενεργητικό asset, με δυνατότητα δυναμικής συμμετοχής στις αγορές ηλεκτρικής ενέργειας. Τα έσοδά του καθορίζονται κυρίως από την στρατηγική του aggregator/optimiser κατά την εμπορική του λειτουργία, την ποιότητα του εξοπλισμού (βαθμοί απόδοσης / κύκλοι λειτουργίας) και την δυνατότητα διαχείρισης του σταθμού σε πραγματικό χρόνο, μέχρι και την φυσική παράδοση. Στο πλαίσιο της παρούσας μελέτης, προκειμένου να αξιολογηθεί ρεαλιστικά η λειτουργία του αλγορίθμου βελτιστοποίησης των εσόδων της μπαταρίας στις αγορές ηλεκτρικής ενέργειας, κρίθηκε απαραίτητη η διαμόρφωση ενός περιβάλλοντος προσομοίωσης που να προσεγγίζει, κατά το δυνατόν, τις πραγματικές συνθήκες ενεργειακού trading. Ενσωματώθηκαν παραδοχές σχετικά με την εξέλιξη των τιμών, τη συμπεριφορά των αγορών και τους βασικούς παράγοντες που επηρεάζουν τη λήψη αποφάσεων κατά τη συμμετοχή ενός σταθμού αποθήκευσης στην αγορά.

Ετήσια Έσοδα ανά Αγορά · 3 Σενάρια

Μηνιαίο Προφίλ Εσόδων · 2030 · Σενάριο Αναφοράς

Τα αποτελέσματα αναδεικνύουν την εποχικότητα των εσόδων ενός σταθμού αποθήκευσης και την ανομοιόμορφη κατανομή τους μέσα στο έτος. Η διαφοροποίηση αυτή συνδέεται τόσο με τη μηνιαία διαμόρφωση των τιμών και του διαθέσιμου arbitrage spread, όσο και με καιρικές διακυμάνσεις που επηρεάζουν τις αποκλίσεις του συστήματος και δημιουργούν πρόσθετες ευκαιρίες οικονομικής αξιοποίησης στην Αγορά Εξισορρόπησης.
ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑ · ΒΕΛΤΙΣΤΟΠΟΙΗΣΗ

Ανάλυση Στρατηγικής

Η κατανομή ενός σταθμού αποθήκευσης είναι δύσκολο να προκύψει από έναν σταθερό κανόνα φόρτισης-εκφόρτισης. Μια από τις βασικότερες παραμέτρους αποτελεί ο αριθμός των διαθέσιμων κύκλων της μπαταρίας καθώς και ο ρυθμός με τον οποίο αυτοί καταναλώνονται, επηρεάζοντας κατ' επέκταση την ωφέλιμη ζωή του εξοπλισμού στη δεκαετία. Το μοντέλο κινείται σε δύο χρονικά επίπεδα. Σε ημερήσια βάση εντοπίζει τα κερδοφόρα spread και προσαρμόζει δυναμικά το βάθος και τον χρόνο εκτέλεσης κάθε κύκλου, ενώ σε δεκαετή ορίζοντα κατανέμει στρατηγικά ένα σταδιακά μειούμενο ετήσιο πλαφόν κύκλων, ώστε η συσσωρευτική φθορά να ακολουθεί το αναμενόμενο προφίλ εσόδων καθώς τα spreads συμπιέζονται. Οι ημερήσιες αποφάσεις τροφοδοτούν διαρκώς το μοντέλο και οι παράμετροι αναπροσαρμόζονται ανάλογα, ώστε η βραχυπρόθεσμη αξιοποίηση να συμβαδίζει με τη μακροπρόθεσμη απόδοση του εξοπλισμού.

Παραδείγματα Ημερήσιας Κατανομής

Ο aggregator/optimiser καταρτίζει το πρόγραμμα απορρόφησης και έγχυσης ενέργειας του σταθμού, αξιοποιώντας τις προβλέψεις τιμών, τα διαθέσιμα spreads μεταξύ των αγορών και τις εκτιμώμενες ανάγκες εξισορρόπησης του συστήματος. Εντός της ημέρας, το πρόγραμμα συναλλαγών αναπροσαρμόζεται σύμφωνα με νεότερα δεδομένα αγοράς, όταν αυτά διαμορφώνουν ευνοϊκότερη θέση για τον σταθμό, πάντοτε με τρόπο τεχνικά εφικτό ώστε να διασφαλίζεται η πλήρης εκτελεσιμότητα του προγράμματος και να αποφεύγονται αποκλίσεις από τη δηλωμένη θέση. Η επικοινωνία με τον σταθμό διεκπεραιώνεται μέσω του Συστήματος Διαχείρισης Ενέργειας (EMS), το οποίο μετατρέπει αυτόματα το τελικό πρόγραμμα συναλλαγών σε εντολές κατανομής προς τον σταθμό.

Παράδειγμα Αλληλεπίδρασης όλων των Αγορών · 15λεπτη ανάλυση

Η τελική θέση έγχυσης/απορρόφησης του σταθμού προκύπτει από το αλγεβρικό άθροισμα των εντολών που υποβάλλονται στο χρηματιστήριο ενέργειας και στην αγορά εξισορρόπησης. Ως πάροχος υπηρεσιών εξισορρόπησης, ο σταθμός δεσμεύεται να ανταποκρίνεται στις εντολές κατανομής του Διαχειριστή, εντός των συμφωνημένων χρόνων απόκρισης. Η αποζημίωση καλύπτει τόσο τη δεσμευμένη διαθεσιμότητα ισχύος όσο και την ενέργεια που παραδίδεται ή απορροφάται κατά την κατανομή αυτή.

ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΚΑΤΑΓΡΑΦΗ ΟΛΩΝ ΤΩΝ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ

Το μοντέλο επιδιώκει τη μέγιστη οικονομική αξιοποίηση της μπαταρίας. Παραλείπει τους ασύμφορους κύκλους και συμμετέχει στην αγορά μόνο όταν η διαφορά τιμών δικαιολογούν τη φόρτιση και εκφόρτιση. Η μείωση των ισοδύναμων κύκλων στη δεκαετία αποτυπώνει αυτή τη λογική: δυναμική συμμετοχή στην αγορά και προσαρμοσμένη φυσική λειτουργία ανάλογα με τα διαθέσιμα spread.

Ισοδύναμοι Κύκλοι & Αξιοποίηση · 2026–2035

Σύγκριση Σεναρίων

ΠΛΑΙΣΙΟ ΑΝΑΛΥΣΗΣ

Μεθοδολογία & Πλαίσιο

Η Προσέγγιση
Αρχιτεκτονική της Ανάλυσης
Η μεθοδολογία της μελέτης στηρίζεται σε δύο διακριτές αλλά συμπληρωματικές υπολογιστικές συνιστώσες. Η πρώτη είναι μοντέλο πρόβλεψης τιμών, το οποίο αναπτύσσει τρεις σεναριακές προβολές για τη δεκαετή εξέλιξη όλων των χονδρεμπορικών αγορών ηλεκτρικής ενέργειας. Στόχος του δεν είναι η ακριβής εκτίμηση μίας μελλοντικής τιμής, αλλά η ποσοτικοποίηση της ευαισθησίας της μεταβολής των τιμών στις κύριες αβεβαιότητες της αγοράς. Η δεύτερη είναι αλγόριθμος προσομοίωσης της κατανομής, ο οποίος τοποθετεί τη μπαταρία εντός του εκάστοτε περιβάλλοντος τιμών και αναπαράγει τη λειτουργία της σε 15λεπτη ανάλυση. Η ίδια λογική λειτουργίας εφαρμόζεται σε όλα τα σενάρια και έτσι τα έσοδα είναι άμεσα συγκρίσιμα και αποτελούν στέρεη βάση για την αξιολόγηση επενδυτικών αποφάσεων.
Αξιοπιστία αποτελεσμάτων
Ο αλγόριθμος κατανομής εκπαιδεύτηκε και βαθμονομήθηκε σε δοκιμαστικό περιβάλλον, αξιοποιώντας ιστορικά προφίλ τιμών από το σύνολο των αγορών (DAM, Ενδοημερήσια, Αγορά Εξισορρόπησης). Το μοντέλο ενσωματώνει πολλαπλά σήματα αγοράς, αναγνωρίζει επαναλαμβανόμενα μοτίβα μεταβλητότητας και βελτιστοποιεί τη στρατηγική κατανομής, ενισχύοντας την προσαρμοστικότητα και την επιχειρησιακή του αξιοπιστία.
Ρυθμιστικές Παραδοχές
Το ισχύον ρυθμιστικό πλαίσιο εισάγει περιορισμούς έγχυσης για τις μονάδες standalone κατά τις μεσημβρινές ώρες, χωρίς να έχει αποσαφηνίσει τον τρόπο συμμετοχής τους στην Αγορά Εξισορρόπησης τις ίδιες ώρες. Οι περιορισμοί ενσωματώνονται ρητά στο μοντέλο, ενώ τα σημεία ρυθμιστικής ασάφειας αντιμετωπίζονται με αποκλεισμό των σχετικών εσόδων. Στις παραδοχές δεν περιλαμβάνονται έσοδα από μηχανισμούς εκτός του υφιστάμενου πλαισίου (Αγορά για Υπηρεσίες Αδράνειας, νέα συμπληρωματικά προϊόντα) ή αναθεώρηση των τεχνικών χαρακτηριστικών της μονάδας (η φθορά ενσωματώνεται γραμμικά).
Παράμετροι Μονάδας
Μονάδα
Δίωρη Standalone
Απόδοση κύκλου
92%
Βάθος εκφόρτισης
5 – 95%
Φθορά
2.2%/έτος
Κύκλοι ζωής
~6.000
Αβεβαιότητες · ιεραρχημένες κατά επίπτωση
Ρυθμός υλοποίησης BESS
Ανταγωνισμός στα παράθυρα εκφόρτισης
High
Τιμές καυσίμων & CO₂
Καθορίζουν επίπεδο τιμών & spreads
Med
Τροχιά εγκατάστασης ΑΠΕ
Βάθος μεσημεριανής κατάρρευσης τιμών
Med
Μακροοικονομική εξέλιξη
EV · αντλίες θερμότητας · data centers
Med
Κλιματικές διακυμάνσεις
Ετήσιες αποκλίσεις ηλιοφάνειας/ανέμου
Low
Εκτός μοντέλου Ρυθμιστικές αλλαγές · Νέοι μηχανισμοί/αγορές

Η πραγματική απελευθέρωση της αγοράς

Οι αγορές ηλεκτρικής ενέργειας απελευθερώθηκαν θεσμικά, στην πράξη όμως διατηρούν δομικούς περιορισμούς που τις εμποδίζουν να λειτουργήσουν πλήρως ανταγωνιστικά. Η ζήτηση παραμένει βραχυπρόθεσμα ανελαστική, οι ΑΠΕ παράγουν σύμφωνα με τη διαθεσιμότητα φυσικών πόρων, και ο σχηματισμός των οριακών τιμών εξαρτάται ακόμα από στιβαρές θερμικές μονάδες με υψηλό μεταβλητό κόστος. Οι μπαταρίες εισάγουν για πρώτη φορά asset ικανό να μετακινεί ενέργεια στον χρόνο σε κλίμακα, χωρίς καύσιμο και χωρίς τεχνικούς περιορισμούς εκκίνησης. Όσο κλιμακώνεται η ανάπτυξη των συστημάτων αυτών, η ρευστότητα γίνεται διαχρονική, ο οριακός μηχανισμός εκκαθάρισης αποσυνδέεται από τις θερμικές μονάδες, και η αγορά αποκτά το συστατικό ευελιξίας που της έλειπε για να λειτουργήσει ουσιαστικά ανταγωνιστικά. Στο πλαίσιο αυτό, η επιλογή του ΦοΣΕ που θα εκπροσωπεί το έργο στις αγορές αυτές είναι μέρος της επένδυσης, όχι μεταγενέστερη απόφαση. Ένας μεγάλος, κάθετα ολοκληρωμένος ενεργειακός όμιλος που αναλαμβάνει εκπροσώπηση έργων αποθήκευσης τρίτων διατηρεί ταυτόχρονα δικό του χαρτοφυλάκιο παραγωγής, αποθήκευσης και εμπορίας. Η εσωτερική προτεραιοποίηση είναι αναπόφευκτη: τα ίδια έργα του ομίλου εξυπηρετούνται πρώτα στα παράθυρα εκφόρτισης, στις προσφορές εξισορρόπησης και στην προσοχή του optimisation desk. Ένας ανεξάρτητος, εστιασμένος ΦοΣΕ, όπως η GreenValue, δεν έχει αυτή τη σύγκρουση: τα έσοδά του προκύπτουν αποκλειστικά από τα έσοδα που παράγει για τα assets που εκπροσωπεί και έτσι το ίδιο το επιχειρηματικό μοντέλο επιβάλλει την ευθυγράμμιση συμφερόντων με τον επενδυτή.

Σχετικά με την GreenValue

GreenValue

Φορέας Σωρευτικής Εκπροσώπησης (ΦοΣΕ)

Ως αδειοδοτημένος Φορέας Σωρευτικής Εκπροσώπησης με χαρτοφυλάκιο 200 MW ΑΠΕ υπό ενεργή διαχείριση, η GreenValue έχει διαμορφώσει μέσα από την καθημερινή της παρουσία στις ελληνικές αγορές ηλεκτρικής ενέργειας την τεχνογνωσία και τα εργαλεία που απαιτούνται για να συνοδεύσει τους επενδυτές στη νέα αυτή φάση της ενεργειακής αγοράς.

Επικοινωνία

Για Διευκρινίσεις & Συνεργασίες

Η ομάδα της GreenValue εκπονεί εξατομικευμένα business plans για έργα αποθήκευσης, προ-επενδυτικές αξιολογήσεις, τεκμηρίωση εσόδων για χρηματοδοτικές διαδικασίες, και στρατηγική συμβουλευτική σε επενδυτές, developers και θεσμικούς χρηματοδότες. Επικοινωνήστε απευθείας μαζί μας για να σχεδιάσουμε το παραδοτέο που χρειάζεστε.

LinkedIn: green-value